網友意見:8081 致新

小蟻雄兵: Dear WoW大,關於如何觀察產業&業績變好變差與否,小弟正在學習如何觀察,小弟舉一個例子,盼Wow大可以予以指導,[8081致新] 2008 – 2009金融風暴時最低股價也仍在80現金大盤還在7000點以上,卻不斷的破底,甚至一度來到74。

第一:ROE 呈現下降的趨勢由2005高達60%,年年下降至今年預估ROE僅剩17%。第二:雖然盈在率呈現皆在25%以下,但10年固資一口氣卻暴增了約360m,但淨利上卻沒有明顯的表現,但是否反應在未來這就不得而知了。 三:轉投資的部分雖然不多,Aimtron, Wisdom Electronics Limited HK,致強投資但以目前帳面價值皆呈現幾乎腰斬的情況。第四:毛利率年年下降從95年的40%至最新公布的2011 Q2的28.91%,雖然營收呈現上升,但營收上升無法cover毛利率的下降,營益率呈現下降(無法達到薄利多銷的平衡)ROE↓,純益率也呈現年年下降。

結論:雖然公司配息率都相當的高,此標地應該不是長期持有的首選。WoW大,小弟還有一個疑惑,若對已持有這此標地的投資人,可能在去年因殖利率高達7-9%的誘人利因下進場持有,現在該如何操作呢是應等大盤or GDP高點時將此標地賣掉嘛? 盼Wow大指正,謝謝。

看了一下,97年12月30上市,至今未滿三年,過去股本才三四億,ROE在3X~6X之間跳動,92~94年間配股配的蠻多的,現金只配二三成,這時候因為財報數字亮眼而心動的人買到三四百元的都很正常,但這種個股以自己的標準是排不上的,因為不敢買也不知道什麼叫合理,股本在膨脹一倍以上之後,ROE要維持3、40%以上就很難了(淨利跟不上)。

這種個股還需要長一點時間觀察,不夠穩定,比這支好的很多,至於去年買到貴價的人,蠻想知道為什麼買它,因為算了一下,去年較合理的價錢約為76元(估ROE約為19%、NAV44.52),股價卻都還在150元上下,明顯是貴了不少,已持有的人若有機會的話還是處理掉會比較好。

股本形成
8081_致新_股本形成_1002Q

月營收
8081_致新_月營收_1002Q

財務季表
8081_致新_季表_1002Q

財務年表 - 蟻大提到的99年固資增加3.6億的部份,主要是用來買了土地及建築物,看起來是還好的。
8081_致新_年表_1002Q

8081_致新_固定資產

8081_致新_資料_1002Q



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James

wowgood.org

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