股票投資觀念:從白銀價格下跌來看投資這件事



白銀只是一種商品

還記得幾年前白銀炒的好熱,那時候有不少文章都在介紹白銀的好處,
不僅工業用途大,而且還具有收藏、投資價值....
相信在當時有不少人因而去購買銀幣、銀條,甚至是銀磚。

的確,白銀價格從金融海嘯後約 10 元上漲了近四倍,
看起來像是個不錯的投資,但是,別忘了,
在這段復甦的過程中,上漲超過四倍的股票也不少。

不同的是,大部份的股票上漲的背後,
代表著是實質存在的價值,也就是公司實質的獲利,
而白銀呢? 其實就是個商品。

這種商品,投機成份大過於投資,
因為沒有人可以說出白銀真正的價值是多少,
大部份都只能拿需求、金銀比值、開採成本來推估,
不管用什麼方法來證明白銀具有投資價值,
在筆者看來,白銀仍只是個商品,一個投機商品。

這兩、三年,白銀價格大幅下跌,跌幅超過 60%,
也難怪這陣子幾乎沒有看到白銀相關的投資訊息,
若持有白銀的投資人,這幾年來心情並不是太好受,
下跌就算了,問題是要跌到多少才算是底部?? 才算是合理??
應該沒有人有這個答案,只能說「比之前便宜」。

下圖為白銀近十年的走勢



搞清楚投資、投機的差別

買進獲利穩定成長、配息穩定的好公司,
即使價格買貴了一點,也不必太過於擔心,
因為每年的配息可以持續降低持有成本,
而且好公司勢必會反應出該有的價值與價格。

而投機商品可就不一定了,
相信 2011 - 2013 年白銀每盎斯買在 30 元以上的人不少,
在價格跌了超過四成的狀況下,何時能回到持有成本呢?
這是個很大的問號,也許是三年後,也許是五年,
也有可能未來十年內都回不去,沒有依據,只能用猜的、用賭的。

很多人都容易犯的一個錯,就是投資、投機分不清楚,
把買低賣高的投機行為當成投資,那麼賺賺賠賠也是很正常的事,
對筆者而言,
投資必須要有相對穩定的收益,而且有複利的效益存在(收益再投入),
這樣即使年報酬只有 6% ~ 10%,長期下來絕對可以獲得可觀的利潤。

或許有人會覺得說,那麼買白銀之後長期投資,都不要賣好了,
當成保值的商品,至少不會像股票會變成壁紙一樣,
最少都還有一定的價值...

其實要說白銀保值不如說它是避險,或是做為資產配置的工具,
就像各國央行都會購買、長期持有黃金一樣,
只是一般人若需要做資產配置或是避險的話,
買黃金白銀等貴金屬不如買房地產,
至少權狀上寫的是你的名字,而金條、銀磚上面沒有...

還記得幾年前中國大嬸搶黃金的新聞嗎?
現在黃金跌幅超過三成,套牢了那些想要賺價差的人,
先不論能不能漲回去 1800 美元以上,
但至少會有好一段時間內資金是動彈不得的。

現在的白銀也是如此,
只是白銀多了一個變現不易的問題,
所以從這邊又可以得知,
投資,
除了要擁有穩定的收益、要能有複利,
還要變現容易,一旦有資金上的需求,
即可在短時間內變換成現金。

很多投機性的商品,透過包裝、行銷,
讓很多人以為自己是在「投資」,
事實上做的卻與真正的投資背道而馳。



投資不是為了價格,而是為了價值。
擁有價值,時間自然會反應出價格。




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James

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