股票投資觀念：從白銀價格下跌來看投資這件事

白銀只是一種商品

還記得幾年前白銀炒的好熱，那時候有不少文章都在介紹白銀的好處，
不僅工業用途大，而且還具有收藏、投資價值....
相信在當時有不少人因而去購買銀幣、銀條，甚至是銀磚。

的確，白銀價格從金融海嘯後約 10 元上漲了近四倍，
看起來像是個不錯的投資，但是，別忘了，
在這段復甦的過程中，上漲超過四倍的股票也不少。

不同的是，大部份的股票上漲的背後，
代表著是實質存在的價值，也就是公司實質的獲利，
而白銀呢? 其實就是個商品。

這種商品，投機成份大過於投資，
因為沒有人可以說出白銀真正的價值是多少，
大部份都只能拿需求、金銀比值、開採成本來推估，
不管用什麼方法來證明白銀具有投資價值，
在筆者看來，白銀仍只是個商品，一個投機商品。

這兩、三年，白銀價格大幅下跌，跌幅超過 60%，
也難怪這陣子幾乎沒有看到白銀相關的投資訊息，
若持有白銀的投資人，這幾年來心情並不是太好受，
下跌就算了，問題是要跌到多少才算是底部?? 才算是合理??
應該沒有人有這個答案，只能說「比之前便宜」。

下圖為白銀近十年的走勢

搞清楚投資、投機的差別

買進獲利穩定成長、配息穩定的好公司，
即使價格買貴了一點，也不必太過於擔心，
因為每年的配息可以持續降低持有成本，
而且好公司勢必會反應出該有的價值與價格。

而投機商品可就不一定了，
相信 2011 - 2013 年白銀每盎斯買在 30 元以上的人不少，
在價格跌了超過四成的狀況下，何時能回到持有成本呢?
這是個很大的問號，也許是三年後，也許是五年，
也有可能未來十年內都回不去，沒有依據，只能用猜的、用賭的。

很多人都容易犯的一個錯，就是投資、投機分不清楚，
把買低賣高的投機行為當成投資，那麼賺賺賠賠也是很正常的事，
對筆者而言，
投資必須要有相對穩定的收益，而且有複利的效益存在(收益再投入)，
這樣即使年報酬只有 6% ~ 10%，長期下來絕對可以獲得可觀的利潤。

或許有人會覺得說，那麼買白銀之後長期投資，都不要賣好了，
當成保值的商品，至少不會像股票會變成壁紙一樣，
最少都還有一定的價值...

其實要說白銀保值不如說它是避險，或是做為資產配置的工具，
就像各國央行都會購買、長期持有黃金一樣，
只是一般人若需要做資產配置或是避險的話，
買黃金白銀等貴金屬不如買房地產，
至少權狀上寫的是你的名字，而金條、銀磚上面沒有...

還記得幾年前中國大嬸搶黃金的新聞嗎?
現在黃金跌幅超過三成，套牢了那些想要賺價差的人，
先不論能不能漲回去 1800 美元以上，
但至少會有好一段時間內資金是動彈不得的。

現在的白銀也是如此，
只是白銀多了一個變現不易的問題，
所以從這邊又可以得知，
投資，
除了要擁有穩定的收益、要能有複利，
還要變現容易，一旦有資金上的需求，
即可在短時間內變換成現金。

很多投機性的商品，透過包裝、行銷，
讓很多人以為自己是在「投資」，
事實上做的卻與真正的投資背道而馳。