1527 鑽全 - 經驗

正在發生或未來可能發生的事很多不太方便在網路上說明,但我們可以針對過去已經發生的事來討論,並從中學習「發現」與「避開」,也就是發現問題及儘可能避開這種股票,專注本業且持續賺錢的公司很多,但還是有機會因做錯一個投資決策而使公司蒙受虧損,甚至引發更大的財務災難,所以每季、每年查閱財報不只是看看營收營餘,還要看公司把錢花去哪、效益如何??這也是身為一個股東基本該了解的。

專注本業但錢又一直賺進來該怎麼辨??股東當然是希望多配一點現金,而經營者可不一定這麼想,也許是好意是想把這些錢去幫股東創造更多的利益,但當好意超過了頭可就麻煩大了,賺的投入不夠還加倍去借款來投入,一旦發生系統性風險時後果可是很難像的。

鑽全:目前董監持股15.06%、外資持股3.43%、股本約15.96億、五年均ROE為15.68%、負債比率73%、近一季毛利率29.24%、流動比率126%、速動比率47%、2009年預計扣抵稅率為33.33%。

1527 鑽全 - 月營收

扣除97、98年不看,從91至96年股價皆在35~80元之間,區間還蠻穩定的,但仔細看一下可以發現一些問題,比較明顯的就是ROE至93年後逐年下降,配息率在94年也出現了36%的低標,配息率變低就出現一個問號,錢拿去做什麼用了??現金加短投資93年為15.46億、94年為24.55億,因此賺的錢多數是在現金及短期投資,再往下看可以看到長期投資這一塊從93年的7.95億變成94年的18.91億,增加了將近11億(股本當時約15億),長期負債則是多了10億,也就是說長期投資的錢是借來的,負債比率也超過了50%,95年又多借了10億。

97年長期投資從近30億至98年已剩下3.7億,長期負債則是從97年的18.8億減少至98年的1.95億,不過流動負債卻增加了近15億。
1527_鑽全_年報_993Q
公司賺錢想投資也算是件好事,但最好能用賺的錢拿去投資就好,借錢投資很容易傷到筋骨,而且這是會上癮的。
1527 鑽全 - 季報
長期債券從778,557仟元增加至1,819,069仟元
1527 鑽全 - 93-94年長期投資
短期投資從177,812仟元增加為689,850仟元
1527 鑽全 - 93-94年短期投資
長期借款增加一筆10億元
1527 鑽全 - 93-94年長期借款
下圖為93年94年長期投資明細,主要都是債券,也就是踩到地雷的主要部份。
1527 鑽全 - 93-94年長期投資明細

1527 鑽全 - 資料

以上資料僅為針對過去資料做探討,不代表目前公司狀況,個人當然是希望公司能重返好學生的行列,專注本業,多配一點現金給股東才是真的。



【贊助商廣告】


分享此文章給好友

SHARE

James

wowgood.org

  • Image
  • Image
  • Image
  • Image
  • Image
    Blogger Comment
    Facebook Comment